בין הנימוקים להחלטה: "להווי ידוע, כי בשל הרווחיות הגבוהה בענף הרכב, ככלל, התגמולים למנהלים בכירים בחברות הפועלות בענף הרכב בישראל גבוהים בצורה משמעותית מהתגמולים לנושאי משרה בחברות ציבוריות".

שני הדברים שמעניינים וחריגים בהודעה הזאת הם ראשית לכל העובדה שההחלטה לתגמול הספציפי הזה התקבלה למרות שהאסיפה הכללית של בעלי המניות החליטה לפני כשבועיים שלא לאשר אותה. בנוסף, התגמול מוענק בשעה שמדינת ישראל נמצאת בעיצומה של מלחמה קשה ומצב כלכלי מורכב מאוד, לאחר הורדות דירוג האשראי של ישראל, ולנוכח העלאות מחירים צפויות בענף הרכב.

קשה להימנע מן ההקשר בין תוספת התגמול לאיציק וייץ לבין ההתעקשות של אילון מאסק (להבדיל אלף הבדלות) לקבל תגמול בגין ביצועיה של טסלה, וזאת למרות שגם שם הייתה התנגדות של אסיפת בעלי המניות של החברה ועל אף התקופה הקשה שאליה נכנסת תעשיית הרכב. למען הפרופורציות חשוב לומר שההשפעה של אילון מאסק על מניית טסלה גדולה בהרבה (לטובה ולרעה) מן ההשפעה של וייץ על מניית קרסו מוטורס.

על פי פרסום של העיתון 'כלכליסט' מספטמבר השנה – מאז שנת 2011, כאשר חברת קרסו מוטורס הונפקה בבורסה בתל אביב, עומדת עלות השכר של איציק ווייץ על כ-117 מיליון שקלים, מהם 40 מיליון שקלים בשלוש השנים האחרונות.

ב-12 בספטמבר השנה התנגדו כ-80% מבין בעלי מניות המיעוט בחברת קרסו מוטורס להעניק לוויץ אופציות למניות בשווי של 11.7 מיליון שקלים. המתנגדים כללו את נציגי כל הגופים המוסדיים שמחזיקים במניות קרסו מוטורס, בהם 'מנורה מבטחים' שמחזיקה בכ-7.36% מן המניות וכן קופות הגמל של מור ואנליסט, קסם קרנות נאמנות וכן ילין לפידות. היות שמחיר מימוש האופציות שהוקצו לוייץ היה נמוך ממחיר המניות הרי שבז'רגון המקצועי האופציות האלה "מצויות בתוך הכסף" והמנכ"ל ייהנה מרווח נאה בעת המימוש שלהן גם אם מחיר המניה לא יעלה. נושא זה היה אחד הנימוקים של המתנגדים להענקת האופציות.

עלות שכרו השנתית של וייץ, לפי הנתונים שפרסמה החברה, אמורה להגיע בעקבות הקצאת האופציות ל־5.3 מיליון שקלים אולם לכך יש להוסיף גם את סכום המענק השנתי שהוא צפוי לקבל, חלקו ללא כל קשר לביצועי החברה.

ואף על פי כן נוע תנוע

בהודעה של קרסו מוטורס לבורסה אתמול (ג') נכתב, בין השאר, "בהמשך לדוח המיידי של החברה מיום 12 בספטמבר 2024 בדבר החלטת האסיפה הכללית… שלא לאשר את ההצעה הפרטית, החברה מתכבדת להודיע כי ביום 1 באוקטובר 2024 החליטו ועדת התגמול… ודירקטוריון החברה לאשר את ההצעה הפרטית, על אף התנגדות האסיפה הכללית, בהתאם להוראות סעיפים… לחוק החברות… על יסוד נימוקים מפורטים, לאחר שדנו מחדש בהצעה הפרטית ובחנו בדיון כאמור, בין השאר, את התנגדות האסיפה הכללית…
כתבי האופציה שיוקצו לוייץ יוקצו על פי מתאר הצעת ניירות ערך לעובדים שפרסמה החברה… בהתאם לתקנות ניירות ערך… למספר עובדים ו/או מנהלים בחברה ו/או בחברות בנות של החברה, עליהם נמנה וייץ, באותם תנאים…
…להלן תמצית נימוקי ועדת התגמול ודירקטוריון החברה לאישור ההצעה הפרטית:
א. בהתאם להוראות… קיימו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה דיון באישור ההצעה הפרטית וביססו את החלטתם על הנימוקים המפורטים להלן, לאחר שדנו מחדש בהצעה הפרטית ובחנו בדיון כאמור, בין השאר, את התנגדות האסיפה הכללית.
ב. ועדת התגמול והדירקטוריון סבורים כי תנאי התגמול ההוני למנכ"ל הינם סבירים והוגנים בהתחשב בהיקף פעילות החברה, גודלה ואופייה, מצבה הכספי, יעדיה והאתגרים הניצבים בפניה, מורכבות תפקידיו של המנכ"ל ותנאי העסקתו הכוללים. עלות התגמול ההוני למנכ"ל הינה סבירה והוגנת, הולמת את תפקידיו, את ניסיונו, את אחריותו הכוללת לכל מגוון תחומי פעילותה על מורכבותם וכן את ותרומתו הייחודית והמכרעת להצלחתה של החברה ולהובלת פיתוח עסקיה ותכניותיה העתידיות.
ג. ועדת התגמול והדירקטוריון בחנו את תנאי ההצעה הפרטית בשים לב לשיקולים של טובת החברה בלבד, אשר באה לפני טובתם האישית כדירקטורים בחברה. לעניין זה, הדירקטורים החיצוניים בחברה, אשר מינויים מחדש מותנה בתמיכה של בעלי המניות מקרב הציבור (ובכלל זאת הגופים המוסדיים שהתנגדו להצעה הפרטית), השתכנעו כי החלטתם לאשר את ההצעה הפרטית, על אף התנגדותם של המשקיעים המוסדיים באסיפה הכללית, הינה לטובת החברה וזאת לאחר בחינת נסיבותיה הייחודיות של החברה.
ד. לידיעת חברי ועדת התגמול ודירקטוריון החברה הובאו תוצאות האסיפה הכללית, וכן הובא לידיעתם כי משיחות שקיימה החברה עם גופים המייעצים למשקיעים מוסדיים המחזיקים במניות החברה, עודכנה החברה כי התנגדותם מבוססת על מדיניות הגופים המוסדיים הכוללת שיקולי רוחב, מבלי שנשקלו שיקולים ייחודיים לחברה. בנוסף, חברי הועדה והדירקטוריון התרשמו כי לא ניתן משקל מתאים לנסיבותיה הספציפיות של החברה, לרבות מידת תרומתו ועשייתו של וייץ בחברה, רצון החברה לשמר את וייץ בתפקיד מנכ"ל החברה, השוואת תנאי התגמול ההוני למנכ"ל לעומת יתר העובדים שנכללו במתאר, והשלכות אי אישור התגמול ההוני למנכ"ל על יחסי העבודה בחברה. כמו כן, הובא לידיעת חברי ועדת התגמול והדירקטוריון כי התנגדות חלק מן הגופים הנ"ל אינה מיוחסת להצעה הפרטית גופה ולהיקפה, אלא לעובדה כי המענק המשתנה של וייץ, המבוסס על רווחיות החברה (במנותק מן ההצעה הפרטית), אינו מוגבל בתקרה, כפי שצוין בדוח זימון האסיפה.

להווי ידוע, כי בשל הרווחיות הגבוהה בענף הרכב, ככלל, התגמולים למנהלים בכירים בחברות הפועלות בענף הרכב בישראל גבוהים בצורה משמעותית מהתגמולים לנושאי משרה בחברות ציבוריות. ואולם, ישנה הלימה בין המענק המשתנה של וייץ לבין רווחיותה של החברה. לעניין זה, יצוין כי התגמול המשתנה של וייץ נובע מהתקשרות החברה עם וייץ בהסכם העסקה מחודש יוני 2005 אשר עודכן בחודש מאי 2011 ערב הנפקת מניות החברה בבורסה, זאת לפני כניסתו לתוקף של תיקון 20 לחוק החברות ולפני אימוצה לראשונה של מדיניות תגמול לחברה… (הנוסח המלא של הודעת החברה לבורסה מצורף כאן).

Loading...

Taking too long?

Reload document

| Open in new tab

בהמשך ההודעה נכתב גם ש:"העלות השנתית של התגמול ההוני למנכ"ל תואמת את מדיניות התגמול… מבנה התגמול ההוני למנכ"ל מבוסס על מדיניות התגמול של החברה, וכן – ההצעה הפרטית הינה חלק מהצעת ניירות ערך של החברה למעל 80 עובדים, מנהלים בחברה ובחברות בנות של החברה, עליהם נמנה וייץ, כאשר כתבי האופציה מוצעים לכולם בתנאים זהים… ועדת התגמול ודירקטוריון החברה סבורים כי אין בתגמול ההוני למנכ"ל בכדי להשפיע על יחסי העבודה בחברה, וכי דווקא העדר אישור התגמול ההוני למנכ"ל עלול להשפיע על יחסי העבודה בחברה ולפגוע בטובתה…

טובת החברה הינה לשמר את וייץ, שהינו מנהל מהדרגה הראשונה במשק, אשר הוביל את החברה להצלחות רבות, בתפקיד מנכ"ל החברה, וליתן לו את מלוא התמריצים להצלחת החברה לטובת כלל בעלי מניותיה, וזאת בין היתר על ידי הכללתו בהצעה הפרטית, ביחד ובמקביל להקצאות הפרטיות לעובדים על פי המתאר (שבוצעו זה מכבר). מבין הצלחותיה של החברה בהובלתו של וייץ ניתן למנות את אלה: הנפקה לראשונה של מניות החברה למסחר בבורסה בשנת ;2011 צמיחה בפעילות החברה, מיבואן של שני מותגי רכב לקבוצת רכב מובילה בישראל עם מספר מותגי רכב בינלאומיים מובילים, עם פעילות ליסינג השניה בגודלה בישראל, פעילות צמ"ה, חברת מימון, ועוד; שיפור ניכר ברווחיות החברה, אשר מאז הנפקתה בבורסה ועד היום הסתכמה בכ-2.38 מיליארדי ש"ח, וחילקה לבעלי מניותיה דיבידנדים בהיקף של כ-1.85 מיליארדי ש"ח…"

מה אומרים? לא אומרים.

לקריאה נוספת: 

אילון מאסק יכול לחפור את כל עזה תוך 6 שבועות

מקבלת אחריות: יבואנית בלעדית חייבת לטפל ברכב מייבוא מקביל ואישי

קנית רכב משומש מחברת טרייד אין? כנראה שעבדו גם עליך

The post איציק וייץ בעקבות אילון מאסק: לא מוותר על הכסף appeared first on TheCar.

המיזוג של 'פסיפיק', אשר בין השאר מפעילה את המותג Lease4U בתחומי הליסינג התפעולי וההשכרה לזמן קצר, ואשר מחזיקה בצי בהיקף של כ-26 אלף כלי רכב, עם חברת קל-אוטו אשר עוסקת בפעילויות דומות ומחזיקה בצי רכב בהיקף של כ- 16 אלף כלי רכב – צפוי להתקיים מבחינה סטטוטורית ב-1 באפריל השנה, והמנכ"ל של פסיפיק הוא איציק וייץ, שהוא גם מנכ"ל קרסו.

בהודעה מיוחדת לבורסה פרסמה אתמול קרסו מוטורס את ההערכה של חברת מידרוג, לפיה סיכון האשראי של פסיפיק גדל "לנוכח הגדלת המינוף הנובעת ממאזנה של קל-אוטו", הגם ש"לא צפויה השפעה מיידית על הדירוג נוכח הערכת מידרוג כי החברה תשפר את יחס המינוף בטווח הקצר-בינוני באמצעות צמצום הצי והנבת סינרגיות".

כידוע, וכפי שגם מתואר בהערכה של מידרוג, "קל-אוטו… נרכשה על ידי קרסו במסגרת הסדר חוב… כשהיא נתונה במצוקה פיננסית קשה. רכישת קל-אוטו נועדה להרחיב את דריסת הרגל של קבוצת קרסו בתחום הליסינג התפעולי, הן כזרוע שיווקית נוספת לרכבי היבואן, והן כפעילות מניבת ערך באופן עצמאי, ובמטרה סופית למזגה לתוך פסיפיק… מאז נרכשה על ידי קרסו נערכו בקל-אוטו מהלכים תפעוליים, ארגוניים ופיננסיים שיצבו את מצבה. בתוך כך, החלו פסיפיק וקל-אוטו ליישם מהלכי איחוד וסינרגיה תפעוליים תחת ניהול משותף…
מידרוג מעריכה כי מיזוג קל-אוטו לתוך פסיפיק צפוי לשפר את מיצובה העסקי של פסיפיק, אולם לפגוע במיצובה הפיננסי בשל המינוף הגבוה של צי קל-אוטו, ונוכח ההפסדים שרשמה קל-אוטו בשנים האחרונות, ובעוצמה רבה יותר בשנת 2020 ברקע הסדר החוב ומכירתה מבעליה הקודמים. ירידה ביחס הון-למאזן גוזרת ירידה בשיעור כלי רכב פנויים משעבוד ביחס לחלויות החוב השוטפות והיחלשות הגמישות הפיננסית בשל כך…

עם זאת, מידרוג מביאה בחשבון את מדיניות החברה להקטנת הצי של החברה הממוזגת… יש לציין כי יחס המינוף של החברה ערב המיזוג בלט לטובה לרמת הדירוג ובהשוואה לענף הליסינג. היחס הצפוי לאחר המיזוג עודנו טוב יחסית, ומפצה באופן חלקי על פרופיל עסקי ריכוזי של החברה, בשל הישענותה על קו עסקים עיקרי אחד, תלות גבוהה בקרסו כיבואן ותמהיל הצי המוטה לרכבי קרסו. נציין לחיוב כי להערכתנו החברה צפויה לעמוד במרווח גבוה מאמות המידה הפיננסיות מול המממנים גם לאחר העלייה ביחס המינוף".

במידרוג מעריכים שההכנסות של החברה המאוחדת במהלך 2021 יהיו בין 850 ל-950 מיליון שקלים מדמי חכירה (יש להניח שמדובר גם בהכנסות ממכירת רכב – ג.מ.), ואנשיהם מצטטים מן הסתם מידע שנחשף בפניהם על-ידי אנשי קרסו מוטורס כשהם חוזים שתחת הניהול של קרסו מבוצעות כעת פעולות להקטנת צי הרכב המשותף מרמה של 42,000 כלי רכב בעת המיזוג (כ-26 אלף כלי רכב של קרסו ועוד כ-16 אלף כלי רכב של קל-אוטו). להערכתם, מגמה זאת צפויה להימשך גם במהלך 2021, אבל לאחר צמצום הצי צפוי ההיקף שלו להתייצב על "היקף נמוך מזה הנוכחי, אולם עדיין גבוה במידה שתקנה לחברה יתרונות לגודל בקבלת הנחות מספקים, לצד ניצול יעיל של תשתיות ומערכי שיווק והפצה, ופיזור רחב יותר של תיק הלקוחות. כמו כן, המיזוג צפוי ל תמוך בשיפור יכולת המכירה של החברה, זאת ע"י הגדלת פריסת הסניפים והיצע כלי הרכב הנמכרים במגרשים".

אנשי מידרוג צופים גם היחלשות במדד "התשואה לנכסים" בגלל "השפעה שלילית מצד רווחיותה של קל-אוטו", ומעריכים שהמיזוג של שתי החברות ידרוש לכל הפחות עוד שנה שלמה של זמן התאמה שבמהלכה תהיה לקל-אוטו "תרומה שלילית לשורת הרווח הנקי המאוחד".
"בסיכום השיקולים לעיל", מסכמים ומעריכים אנשי מידרוג, "למרות העלייה בסיכון האשראי של פסיפיק עסקת המיזוג אינה צפויה להוביל לשינוי דירוג פסיפיק בטווח המיידי, זאת משום שאנו מעריכים כי יש בידי החברה הממוזגת לשפר את יחסי המינוף ואת רווחיותה על בסיס היתרונות הגלומים בעסקה… ועל בסיס מדיניותה של החברה אשר הוכחה כשמרנית לאורך השנים".

The post מיזוג חברת הליסינג של קרסו מוטורס עם קל-אוטו מעלה את סיכון האשראי שלה appeared first on TheCar.

ברנו לא מתרגשים מן הלובי הערבי או מרגשות אנטי-ישראלים: אתמול (ד'), מיד לאחר חנוכת אולם התצוגה החדש של דאצ'יה בפתח-תקוה, וההכרזה על תחילת השיווק של המותג הרומני בישראל, פרסמה החברה הודעה מפורטת לעיתונות אודות תחילת השיווק של דאצ'יה אצלנו.
אין להתעלם מן העובדה שההודעה פורסמה במקביל למתקפת הטרור הרצחנית בעיתון הפריזאי הסאטירי 'שארלי האבדו', ובתקופה שבה הסנטימנט האנטי-ישראלי ואנטי-יהודי בצרפת נמצא בשיא של שנים רבות.

כדרכן של חלק מן ההודעות לעיתונות גם ההודעה לעיתונות של רנו לא לחלוטין מדויקת (כך, למשל, נכתב שאולם התצוגה נחנך בתל-אביב, ומנכ"ל קרסו מוטורס, איציק וייץ, מצוטט כמי שאמר שהקשרים בין רנו לחברת קרסו נמשכים 65 שנים. במציאות, האולם נמצא בפתח-תקוה ואילו וייץ הזכיר שקרסו היא חברת היבוא הוותיקה ביותר של רנו בעולם, עם יחסים שהחלו לפני 80 שנים…).

לכן יש לקחת מעט בערבון מוגבל פרט מעניין אחר שנכתב שם, לפיו בנוסף לשני אולמות תצוגה נוספים שייפתחו, ולגביהם דיווחנו כאן, "דאצ'יה צפויה לפתוח במהלך 2015… מספר פינות מכירה אצל סוכנים נבחרים של רנו ברחבי המדינה".

אם פרט זה נכון הרי שמכירת דאצ'יה בישראל תתבצע לא רק בשיטת "שלם וסע" בשלושת האולמות בפתח תקוה, חיפה ובאר-שבע, אלא גם בשיטות קונבנציונליות באולמות נוספים.

בכל מקרה, השוק הישראלי הוא השוק ה-44 שבו פועלת דאצ'יה ברחבי העולם. לדברי אנשי דאצ'יה, במהלך שנת 2014 מכרה החברה כמיליון מכוניות, מחציתן תחת המותג דאצ'יה ומחציתן תחת המותג רנו.

לוגאן לא כאן

דאצ'יה, עוד לפני שנרכשה על-ידי רנו, מכרה בישראל למשך תקופה קצרה בשנת 1988 את דגם ה'דלתא' (שהיה המהדורה הרומנית של רנו 12 העתיקה, ונקרא ברחבי הגוש הקומוניסטי דאצ'יה 1310).
המכונית יובאה על-ידי חברת האחים אילין, אז יבואני אלפא-רומיאו לישראל, ולמרות שהם הציבו ברומניה איש בקרת איכות מטעמם רבות מן המכוניות שהגיעו לכאן סבלו מבעיות איכות קשות.
סביב יבוא דאצ'יה לישראל, גם אם לא רק בגלל זה, הסתבכה חברת האחים אילין כלכלית ופשטה רגל, ויבוא דאצ'יה לישראל הופסק.

רנו רכשה את דאצ'יה בשנת 1999 ממשלת רומניה, והשיקה מכונית מודרנית ראשונה (לוגאן) בשנת 2004, על בסיס הפלטפורמה הקודמת של קליאו.
ארבע שנים לאחר מכן, בשיא עידן הליסינג בישראל, החליטו יבואני רנו, בשיתוף פעולה עם היצרן כמובן, לייבא את ה'לוגאן' לישראל, אבל במקום להציע אותה כמותג 'לואו קוסט', כפי שעשו כעת, החליטו להשתלב "עם הזרם" ולנסות למכור אותה כמכונית לציי רכב.

למרות שבאותה עת נמכרו מכוניות דאצ'יה במערב אירופה תחת המותג הרומני, ההחלטה הייתה לשווק אותה בישראל תחת המותג רנו.

החל משנת 2009 יובאה ארצה גרסת הסטיישן 7 מושבים של לוגאן (לוגאן MCV), היא נקראה בישראל "רנו לוגאן" והוצעה עם מנוע דיזל וגם עם מנוע בנזין בנפח 1.6 ליטר עם תיבת הילוכים אוטומטית.
יבוא המכונית הופסק, חודש, והופסק שוב לבסוף היות שדאצ'יה לא יכלה לספק אותה עם מערכת בקרת יציבות, מערכת חובה במכוניות בישראל משנת 2010 ואילך (ב-2011 עדיין יובאו לוגאן MCV לישראל, וסווגו כ"מכוניות מסחריות").

פרנסואה מריוט, מנהל השיווק והמכירות העולמי של דאצ'יה, אמר אתמול במסיבת העיתונאים לרגל השקת דאצ'יה בישראל ש"האסטרטגיה של קבוצת רנו-ניסאן היא לשווק את דאצ'יה כמותג עצמאי בכל שוק שבו רנו הוא מותג חזק מספיק", וזאת בין השאר כדי למנוע קניבליזציה במכירות של רנו.

מכאן נובע שאחד השיקולים של רנו שלא לשווק את דאצ'יה בישראל כמותג עצמאי, אלא כאחד מדגמי רנו, היה אולי חוסר הביטחון שלהם בעוצמת המותג 'רנו' בישראל.
מצד שני, מכאן גם נובע שכיום סבורים אנשי רנו שהמותג הצרפתי חזק מספיק כדי להציב מתחתיו מותג 'לואו-קוסט' שמכירותיו לא יבואו על חשבונו.

באנו לעשות שמח

פרנסואה מריוט סיפר במסיבת העיתונאים על היותו של דאצ'יה מותג עממי שמתמקד במכירה ישירה ללקוחות פרטיים, והדגים זאת באמצעות אחת הפעילויות שדאצ'יה מבצעת בשווקים שונים עם לקוחותיה: פיקניקים המוניים אליהם מוזמנים בעלי המכוניות. לדבריו, בסמוך לאחר תחילת המכירות של דאצ'יה בדנמרק נערך שם פיקניק שכזה ואליו הגיעו רבע מכל לקוחות דאצ'יה במדינה.

רועי שחורי, מנהל מותג דאצ'יה בישראל, הבטיח שגם חברת קרסו מתכוונת לערוך אירועים כאלה והעריך שהראשון מביניהם ייערך כבר בקיץ הקרוב. לדבריו, במקביל יוקם גם מועדון ג'יפאים שיקיים פעילויות שונות לרוכשי הדאסטר.

The post רנו לא נכנעת לאל-קאעידה: הכריזה על שיווק דאצ'יה בישראל appeared first on TheCar.